Финансовый анализ предприятия в целях определения способности отвечать по своим финансовым обязательствам

Любой бизнес, взаимодействуя с предприятиями, сопряжен с рисками неисполнения обязательств хозяйственных договоров и невозвратности авансов. Это может происходить по разным причинам, как внешнего характера, политических и налоговых изменений, так и внутреннего, технический сбой в производстве, сложная логистика, неграмотное управление финансами, неэффективный менеджмент и т.д. Так или иначе, события найдут своё отражение в финансовой отчетности. Умение её анализировать и делать правильные выводы позволят бизнесу избежать нежелательных последствий.

 

В интересах бизнеса рекомендуется, перед заключением договора с Предприятием и в дальнейшей работе с ним, запрашивать финансовую отчетность для мониторинга финансового состояния.

 

За основу финансовой отчетности примем «Отчет о финансовом положении (бухгалтерский баланс)», составленный в соответствии с требованиями к содержанию и раскрытию информации МСФО для предприятий МСБ (малого и среднего бизнеса).

 

В развитых странах доля МСБ в ВВП составляет от 50 и более процентов. Республика Казахстан ставит перед собой амбициозные задачи по достижению к 2050 году 50 процентной доли МСБ в ВВП страны. 

 

   Отчет о финансовом положении (бухгалтерский баланс)                                                                       по состоянию на 31 декабря 20__ года

 

 

Финансовое состояние предприятия – это соотношение его активов, обязательств и капитала по состоянию на определенную дату, представленные в финансовой отчетности и определяются следующим образом:

 

    ◈    актив - это ресурс, контролируемый Предприятием в результате прошлых событий, от которого Предприятие ожидает получения будущих экономических выгод,

    ◈    обязательство – это существующее обязательство Предприятия, возникающее из прошлых событий, погашение которого, как ожидается, приведет к оттоку ресурсов Предприятия, содержащих экономические выгоды,

    ◈    капитал - остаточная доля в активах Предприятия, остающаяся после вычета всех его обязательств.

 

Финансовый анализ Предприятия сводится к определению его способности погашать свои обязательства за счет существующих активов, которые распределяются по степени ликвидности - способности превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.

 

Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.

 

Начнем расчет с активов Предприятия по степени их ликвидности. Для простоты понимания, все формулы приводятся с кодом строки из бухгалтерского баланса, достаточно подставить значения соответствующих строк:

 

    ◈    абсолютная ликвидность (денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции) А1 = код строки 2 + код строки 3;

    ◈    быстрая, срочная ликвидность (краткосрочная дебиторская задолженность) А2 = код строки 4;

    ◈    текущая ликвидность (запасы, текущие налоговые активы, долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прочие краткосрочные активы) А3 = код строки 5 + код строки 6 + код строки 7 + код строки 8;

    ◈     низкая ликвидность (долгосрочные активы) А4 = сумма строк с кодами с 10 по 20.

 

Затем рассчитаем обязательства Предприятия - пассивы, по степени срочности к погашению:

 

◈    высокая срочность (краткосрочные финансовые обязательства, обязательства по налогам, обязательства по другим обязательным и добровольным платежам, краткосрочная кредиторская задолженность) П1 = код строки 24 + код строки 25 + код строки 26 + код строки 27;

◈    средняя срочность (краткосрочные оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства) П2 = код строки 28 + код строки 29;

◈    низкая срочность (долгосрочные обязательства) П3 = сумма строк с кодами с 31 по 35;

◈    постоянные обязательства (капитал) П4 = сумма строк с кодами с 37 по 42.

 

Проведем оценку платежеспособности Предприятия:

 

    ◈     А1+А2 > П1+П2 и А4 < П4        платежеспособен в краткосрочном и среднесрочном периоде;

    ◈    А3 > П3 и А4 < П4                      платежеспособен в долгосрочной перспективе;

    ◈    А4 > П4                                       неликвиден.

 

В заключение анализа переходим к расчету ликвидности:

 

    ◈    коэффициент текущей ликвидности = (А1+А2+А3)/(П1+П2), норматив в зависимости от отрасли находится в диапазоне от 1 до 2.

 

Коэффициент ниже единицы означает недостаточность активов для погашения срочных и среднесрочных обязательств.

 

    ◈     коэффициент быстрой ликвидности = (А1+А2)/(П1+П2), норматив > 0,7.

 

Оценивает возможность покрытия текущих обязательств за счет денежных средств, в т.ч. от погашения дебиторской задолженности, а так же за счет уступки кредитору требования дебиторской задолженности.

 

    ◈     коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1+П2), норматив > 0,2.

 

При показателях ниже 0,2, Предприятие испытывает критические сложности с погашением текущих обязательств. Равенство коэффициента 0,2, свидетельствует о возможности Предприятия покрыть 20% от текущих обязательств. 

 

    ◈     общая ликвидность баланса = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2 + П3), норматив > 1.

 

Данный параметр показывает долю уплаты Предприятием всех существующих обязательств.

 

Отличительной чертой надежного Предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме, это говорит о высокой финансовой устойчивости и низкой вероятности наступления состояния банкротства.

 

Помимо сформированного понимания финансовой надежности Предприятия, не стоит упускать возможность включения при оформлении договорных обязательств различных финансовых решений, позволяющих минимизировать финансовые риски.

 

На сегодняшний день существует практика работы по предоплатной (авансовой) системе расчетов, это продиктовано производственной и административной необходимостью Предприятия: закупка сырья (материалов), оплата труда рабочих, административных расходов и др. Однако, в случае неисполнения Предприятием обязательства, такая форма несет в себе риски невозвратности авансовых платежей. Если есть вероятность такого развития событий, то целесообразно использовать следующие банковские инструменты:

 

    ◈    предоставление Предприятием банковской гарантии — письменного обещания банка оплатить долг Предприятия, если он не выполнит взятое на себя обязательство. Выпуск банковской гарантии для Предприятия сопряжен с расходами, но в тоже время её предоставление демонстрирует готовность Предприятия отвечать по своим обязательствам;

    ◈    оформление Вашим бизнесом в адрес Предприятия аккредитива – письменной гарантии банка оплатить Предприятию денежные средства после исполнения им своих обязательств. Для Вашего бизнеса оформление аккредитива несет экономически оправданные затраты, покрывающие риски невозвратности авансовых платежей в случае неисполнения Предприятием обязательств.

 

И в заключении, ни одна организация не может со 100% гарантией застраховать себя от разного рода рисков, но понимание и умение закрывать слабые позиции – это одна из составляющих успешного ведения бизнеса.